Política monetaria expansionista

La política monetaria son una serie de decisiones tomadas por el banco central para controlar la oferta monetaria. Una de las formas que puede tomar es la expansionista, basada en el incremento de la oferta monetaria.

Aspectos generales.

La política monetaria es una rama de la política económica utilizada para mantener la estabilidad económica utilizando la cantidad de dinero que circula como variable de control.

Resulta imposible controlar directamente los precios de todos los productos y servicios de la economía. Por esta razón, para poder mantener la estabilidad de precios, todos los bancos centrales definen un conjunto de metas, acciones e instrumentos.

A este conjunto de metas, acciones e instrumentos se le conoce como política monetaria.

Objetivo de la política monetaria.

La política monetaria tiene varios objetivos de base:

• Estabilizar el valor del dinero,
• Aumentar la tasa de crecimiento económico,
• Mantener el menor nivel de desempleo posible,
• Mantener el mayor equilibrio posible en la balanza de pagos (diferencia entre las exportaciones e importaciones del país),
• Mantener un tipo de cambio estable,
• Proteger las reservas internacionales.

Cuando se opta por una política monetaria expansionista, se emite e imprime dinero, incrementando la masa monetaria o, dicho de otro modo, incrementando el dinero en circulación, con la finalidad de impulsar la economía.

Tipos de política monetaria.

Existen dos tipos de política monetaria: expansionista y contractiva.

Cuando se lleva a cabo una política monetaria expansionista, decidida por el banco central, se incrementa la oferta monetaria. Esta política tiene un efecto de aumento del nivel de producción y de empleo, ya que favorece la inversión privada. Su principal objetivo es aumentar la cantidad de dinero en circulación cuando en el mercado hay poco dinero circulando.

Herramientas de la política monetaria expansionista.

A continuación, algunos de los mecanismos utilizados en una política monetaria expansionista:

Reducción de la tasa de interés: mecanismo que hace más atractivos los préstamos bancarios y, por lo tanto, favorece la inversión. Modificando la tasa de interés de referencia, el banco central influye en la oferta monetaria.

Reducción del coeficiente de caja: los bancos pueden prestar más dinero con las mismas reservas con las que cuentan. Disminuyendo el coeficiente legal de caja, que es el porcentaje de los depósitos bancarios que deben mantener los bancos en forma de reservas legales, los bancos comerciales deben mantener menos dinero en forma de reservas y, por lo tanto, tienen más dinero para prestar, lo que aumentará la oferta monetaria.

Compra de deuda pública: inyecta más dinero en el mercado. Puede ser a través de la compra de bonos por parte del banco central a los bancos comerciales. El banco central le da dinero a cambio de títulos, lo que supone un préstamo del banco central a los bancos comerciales que pagarán intereses, pero esta liquidez les permite realizar más préstamos y, por lo tanto, aumentar la oferta monetaria, manteniendo las reservas mínimas que los bancos están obligados a tener.

Consecuencias de una política monetaria expansionista.

Una consecuencia de la política monetaria expansionista es el incremento de la inflación cuando la cantidad de dinero que se pone en circulación no es absorbida por la oferta de bienes y servicios. Eso hace que la demanda supere la oferta, lo que lleva, como consecuencia, al incremento de precios.

Esto no quiere decir que la oferta monetaria expansionista sea negativa por sí misma, sino que, cuando se excede en su implementación, puede causar distorsión del mercado.

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