Una de las formas para hacer el flujo de efectivo es mediante el método directo, el cual básicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación.
Estado de flujos de efectivo por el método directo.
El estado de flujo de efectivo es el estado financiero que nos permite determinar cómo se genera el efectivo en la empresa y cómo se gasta.
El estado de flujos de efectivo está conformado por tres elementos: Actividades de Operación, Inversión y Financiación.
Para elaborar el flujo de efectivo necesitamos el balance general de los dos últimos años y el último estado de resultados. Por cuestiones de simplicidad, haremos un estado de flujo de efectivo en su forma más elemental, para lograr que en lo posible se comprenda el procedimiento a seguir.
Flujo de efectivo de las actividades de operación.
Empecemos por el flujo de efectivo en lo referente a las actividades de operación.
Información necesaria a manera de ejemplo:
| Recaudo de clientes | 100.000 |
| (-) Pagos laborales | 20.000 |
| (-) Pago proveedores | 30.000 |
| (-) Pago gastos | 10.000 |
| (-) Pago costos | 15.000 |
| (-) Pago impuestos | 5.000 |
| (-) Pago gastos financieros | 5.000 |
| Efectivo generado en actividades de operación | 15.000 |
Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general y estado de resultados].
Ejemplo de cómo determinar el recaudo de clientes:
- Ventas (4135): 120.000
- Saldo final año 1 clientes (1305): 50.000
- Saldo final año 2 clientes (1305): 70.000
Luego, el recaudo de clientes será:
50.000 + 120.000 - 70.000 = 100.000.
Para determinar el recaudo de clientes, tomamos las ventas netas que figuran en el estado de resultados, las sumamos al saldo en cartera del año 1 y le restamos el saldo de cartera en el año 2.
Este mismo procedimiento se realiza con cada uno de los conceptos como pago a proveedores, impuestos, nómina, etc. Es por eso que se necesita el balance general de los dos últimos años, para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los años y así poder determinar las variaciones y, por consiguiente, lo efectivamente pagado.
Por cuestiones de espacio y simplicidad, no incluimos el cálculo de cada uno de los conceptos y consideramos que es suficiente que se comprenda cómo determinar un concepto para poder determinar los demás.
Flujo de efectivo en actividades de inversión.
Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversión se requiere la siguiente información:
| Venta de inversiones | 70.000 |
| Venta de vehículo usado | 20.000 |
| Compra de maquinaria | 80.000 |
| Compra de muebles | 10.000 |
Luego, el efectivo en actividades de inversión es igual a:
70.000 + 20.000 - 80.000 - 10.000 = 0
Para saber cuánto efectivo se ha recaudado o gastado en inversión, hacemos uso de las notas aclaratorias de los estados financieros o de la variación de las respectivas cuentas del activo, producto de la comparación de los balances de los dos últimos años.
Recordemos que las actividades de inversión hacen referencia a los activos fijos de la empresa y las inversiones en acciones o bonos.
Flujo de efectivo generado en actividades de financiación.
Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de financiación se requiere la siguiente información:
| Capitalización mediante emisión de acciones | 50.000 |
| Venta de bonos | 30.000 |
| Pago de obligaciones financieras | 60.000 |
| Pago de participaciones | 25.000 |
Luego, el efectivo generado en actividades de financiación es el siguiente:
50.000 + 30.000 - 60.000 - 25.000 = -5.000.
Ahora procedemos a consolidar:
| Efectivo generado en actividades de operación | 15.000 |
| Efectivo generado en actividades de inversión | 0 |
| Efectivo generado en actividades de financiación | -5.000 |
| Flujo total de efectivo. | 10.000 |
El efectivo determinado en el estado de flujos de efectivo debe coincidir con el saldo de estas cuentas. De no ser así, significa que el estado de flujos de efectivo no se realizó correctamente.
La diferencia entre el método directo y el método indirecto radica únicamente en el procedimiento aplicado a las actividades de operación, puesto que el procedimiento aplicado a las actividades de inversión y financiación es exactamente igual en los dos métodos.
Es indispensable contar con el balance general de los dos últimos años y con el estado de resultados del último año. Aquí, por limitaciones de espacio, se han omitido y se ha trabajado con valores supuestos, pero el procedimiento es el mismo.
Por supuesto que cada empresa es diferente, y los conceptos aquí utilizados son meramente ilustrativos, pues elaborar un flujo de efectivo completo es mucho más complejo, pero la estructura no cambia.
Estructura NIC del flujo de efectivo por el método directo.
De acuerdo a la NIC 7, el estado de flujo de efectivo por el método directo podría tener la siguiente estructura:
| Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación | |
| Ganancia (pérdida) | Positivo o negativo |
| Ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) | |
| Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias | Positivo |
| Ajustes por costos financieros | Positivo |
| Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios | Positivo o negativo |
| Ajustes por la disminución (incremento) de cuentas por cobrar de origen comercial | Positivo o negativo |
| Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación | Positivo o negativo |
| Ajustes por el incremento (disminución) de cuentas por pagar de origen comercial | Positivo o negativo |
| Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación | Positivo o negativo |
| Ajustes por gastos de depreciación y amortización | Positivo |
| Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo | Positivo o negativo |
| Ajustes por provisiones | Positivo |
| Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas | Positivo o negativo |
| Ajustes por pagos basados en acciones | Positivo |
| Ajustes por pérdidas (ganancias) del valor razonable | Positivo o negativo |
| Ajustes por ganancias no distribuidas de asociadas | Positivo o negativo |
| Otros ajustes por partidas distintas al efectivo | Positivo o negativo |
| Ajustes por pérdidas (ganancias) por la disposición de activos no corrientes | Positivo o negativo |
| Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiación | Positivo o negativo |
| Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) | Positivo o negativo |
| Total ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) | Total |
| Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones | |
| Dividendos pagados | Negativo |
| Dividendos recibidos | Positivo |
| Intereses pagados | Negativo |
| Intereses recibidos | Positivo |
| Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) | Negativo |
| Otras entradas (salidas) de efectivo | Positivo |
| Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación | Total |
| Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión | |
| Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios | Positivo |
| Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios | Negativo |
| Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades | Positivo |
| Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades | Negativo |
| Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos | Positivo |
| Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos | Negativo |
| Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo | Positivo |
| Compras de propiedades, planta y equipo | Negativo |
| Importes procedentes de ventas de activos intangibles | Positivo |
| Compras de activos intangibles | Negativo |
| Recursos por ventas de otros activos a largo plazo | Positivo |
| Compras de otros activos a largo plazo | Negativo |
| Importes procedentes de subvenciones del gobierno | Positivo |
| Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros | Negativo |
| Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros | Positivo |
| Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera | Negativo |
| Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera | Positivo |
| Dividendos recibidos | Positivo |
| Intereses pagados | Negativo |
| Intereses recibidos | Positivo |
| Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) | Negativo |
| Otras entradas (salidas) de efectivo | Positivo |
| Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión | Total |
| Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación | Total |
| Recursos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control | Positivo |
| Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control | Negativo |
| Importes procedentes de la emisión de acciones | Positivo |
| Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de patrimonio | Positivo |
| Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad | Negativo |
| Pagos por otras participaciones en el patrimonio | Negativo |
| Importes procedentes de préstamos | Positivo |
| Reembolsos de préstamos | Negativo |
| Pagos de pasivos por arrendamientos financieros | Negativo |
| Importes procedentes de subvenciones del gobierno | Positivo |
| Dividendos pagados | Negativo |
| Intereses pagados | Negativo |
| Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) | Negativo |
| Otras entradas (salidas) de efectivo | Positivo |
| Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación | Total |
| Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio | Total |
| Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo | |
| Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo | Positivo o negativo |
| Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo | Total |
| Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo | Positivo |
| Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo | Positivo |
Esta estructura es ilustrativa y cada usuario, según sus necesidades, puede adaptarla.
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