Estado de resultados

El estado de resultados es uno de los llamados estados financieros básicos, en el cual se presenta la forma en que la empresa ha logrado sus resultados financieros o contables, que puede ser una utilidad o una pérdida.

Qué es un estado de resultados.

Como su nombre lo indica, el estado de resultados es el informe que presenta los resultados financieros de la empresa en un periodo determinado.

Al final del ejercicio, la empresa hace un corte para determinar si ha ganado o perdido, cuánto ha ganado o cuánto ha perdido, etc.

El estado de resultados contiene los elementos necesarios para determinar el resultado de las operaciones de la empresa en un periodo determinado, sea mensual, trimestral o anual, permitiendo saber si el resultado es positivo (utilidad) o negativo (pérdida).

Aspectos generales del estado de resultados.

Un estado de resultados requiere una serie de pasos para determinar la utilidad a partir de los ingresos obtenidos por la empresa, de los cuales se detraen los costos y gastos en los que se incurre.

El estado de resultados, básicamente, representa la forma en que la empresa llega al resultado final del ejercicio, que bien puede ser una pérdida o una utilidad, como se anotó al principio.

Como primer paso para elaborar el estado de resultados, el costo de los bienes vendidos es deducido de las ventas netas para determinar el subtotal de utilidad bruta. Como segundo paso, los gastos de operación se deducen para obtener un subtotal llamado “utilidad operacional” (o utilidad de operaciones). Como paso final, se considera el gasto de impuesto sobre la renta y otros renglones “no operacionales” para llegar a la utilidad neta.

Secciones del estado de resultados.

Observe que el estado de resultados está dividido en cuatro grandes secciones:

1. Ingresos
2. Costo de los bienes vendidos
3. Gastos de operación
4. Renglones no operacionales

Los estados de resultados de pasos múltiples se destacan por sus numerosas secciones y por el desarrollo de subtotales significativos.

Sección de ingresos.

En una compañía comercializadora, la sección de ingresos del estado de resultados generalmente solo contiene una línea, denominada ventas. (Otros tipos de ingresos, de existir, aparecen en la sección final de los estados).

Los inversionistas y los gerentes están muy interesados en la tendencia de las ventas netas. Un medio para evaluar esta tendencia es, con frecuencia, calcular el cambio porcentual de las ventas netas de un año al siguiente. Un cambio porcentual es el valor del cambio en una medición financiera, expresado como un porcentaje; se calcula dividiendo el valor del incremento o de la disminución por el valor de la medida antes de que ocurriera el cambio. (Los cambios no se pueden expresar como porcentajes si el valor de los estados financieros en el periodo anterior es cero o ha cambiado de una suma negativa a una positiva).

Sección de costo de los bienes vendidos.

La segunda sección del estado de resultados de una empresa comercializadora muestra el costo de los bienes vendidos durante el periodo. El costo de los bienes vendidos generalmente aparece como un solo valor, el cual incluye renglones incidentales tales como fletes y pérdidas por disminuciones normales.

Utilidad bruta: Un subtotal clave.

En un estado de resultados de múltiples pasos, la utilidad bruta aparece como un subtotal. Esto facilita que los usuarios de los estados de resultados calculen el margen de utilidad bruta de la empresa (tasa de utilidad bruta).

La tasa de utilidad bruta es la utilidad bruta expresada como un porcentaje de las ventas netas.

Al evaluar el margen de utilidad bruta de una empresa en particular, el análisis debe considerar las tasas obtenidas en periodos anteriores y también las tasas obtenidas por otras empresas de la misma industria. Para la mayoría de las empresas comercializadoras, las tasas de utilidad bruta generalmente se encuentran entre el 20% y el 50%, dependiendo del tipo de producto vendido. Las tasas generalmente resultan en mercancías de alta rotación, como son los comestibles, y las tasas altas se encuentran en productos de marca y novedosos.

Bajo condiciones normales, el margen de utilidad bruta de una empresa tiende a permanecer razonablemente estable de un periodo al siguiente. Los cambios significativos en esta tasa pueden proporcionar a los inversionistas una indicación temprana de una demanda cambiante del consumidor por los productos de la empresa.

Sección de gastos de operación.

Se incurre en gastos de operación con el fin de producir ingresos. Frecuentemente, los gastos se subdividen en las clasificaciones de gastos de venta y gastos generales y administrativos. La subdivisión de los gastos de operación en clasificaciones funcionales ayuda a la gerencia y a otros usuarios de los estados financieros a evaluar separadamente aspectos diferentes de las operaciones de la empresa. Por ejemplo, los gastos de venta aumentan con frecuencia y se reducen en forma directa con los cambios en las ventas netas. Por otra parte, los gastos administrativos generalmente permanecen constantes de un periodo al siguiente.

Utilidad operacional: Otro subtotal clave.

Parte de los ingresos y gastos de un negocio provienen de actividades diferentes de las operaciones básicas de la empresa. Como ejemplos comunes están el interés obtenido sobre las inversiones y el gasto por impuesto a la renta.

La utilidad operacional (o utilidad proveniente de las operaciones) muestra las relaciones entre los ingresos obtenidos de clientes y los gastos en los que se incurre para producir estos ingresos. En efecto, la utilidad operacional mide la rentabilidad de las operaciones básicas de una empresa y “deja por fuera” otros tipos de ingresos y gastos.

Renglones no operacionales.

El ingreso y los gastos que no están relacionados directamente con las actividades principales de los negocios de la compañía se enumeran en una sección final de los estados de resultados después de determinar la utilidad operacional.

Dos “renglones no operacionales” significativos son el gasto de intereses, que proviene de la manera en la cual los activos son financiados, no de la manera en la cual son utilizados estos activos en las operaciones del negocio. El gasto de impuesto a la renta no está incluido en los gastos de operación porque el pago de estos impuestos no ayuda a producir ingresos.

Los ingresos no operacionales, tales como el interés y los dividendos obtenidos en inversiones, también se relacionan en esta sección final del estado de resultados.

Utilidad neta.

La mayoría de los inversionistas patrimoniales consideran la utilidad neta (o la pérdida neta) como las cifras más importantes en el estado de resultados. El valor representa un incremento global (o reducción) en el patrimonio de los propietarios, resultante de las actividades del negocio durante el periodo.

Con frecuencia, los analistas financieros calculan la utilidad neta como un porcentaje de las ventas netas (la utilidad neta dividida por las ventas netas). Esta medida proporciona un indicador de la capacidad de la gerencia para controlar gastos y de retener una porción razonable de su ingreso como utilidad.

La razón “normal” de utilidad neta varía bastante según la industria. En algunas industrias, se puede tener éxito si se obtiene una utilidad igual al 2% o al 3% de las ventas netas. En otras industrias, la utilidad neta puede ascender a cerca del 20% o 25% de la utilidad neta de ventas.

Utilidad por acción.

La evidencia de la propiedad de una sociedad está constituida por acciones de capital. ¿Qué significa la utilidad neta de una sociedad para alguien que posee, por ejemplo, 100 acciones del capital de una sociedad? Para ayudar a los accionistas individuales a relacionar la utilidad neta de la sociedad con la propiedad de sus acciones, las grandes sociedades calculan las utilidades por acción y muestran estos valores al final de sus estados de resultados.

En términos más simples, la utilidad por acción es la utilidad neta expresada en términos de acción.

Estado de utilidades retenidas (anexo 3)

El término utilidades retenidas se refiere a la porción del patrimonio de accionistas derivada de operaciones rentables. Las utilidades retenidas aumentan mediante la obtención de utilidades netas y se reducen al incurrir en pérdidas netas y mediante la declaración de dividendos.

Adicional al balance general, al estado de resultados y al estado de flujos de efectivo, un conjunto completo de estados financieros incluye un “estado de utilidades retenidas”.

Ajuste de periodo anterior.

Ocasionalmente, una empresa puede descubrir que un error material fue cometido en la medición de la utilidad neta en un año anterior. Puesto que la utilidad neta se cierra en la cuenta de utilidades retenidas, un error en la utilidad neta reportada ocasionará un error en el valor de las utilidades retenidas que aparece en todos los balances generales siguientes. Cuando tales errores salen a la luz, deben ser corregidos.

La corrección, denominada “ajuste de periodo anterior”, se muestra en el estado de utilidades retenidas como un ajuste al saldo de las utilidades retenidas a principios del año actual. El valor del ajuste se muestra neto de cualquier efecto de impuesto sobre la renta.

Los ajustes del periodo anterior rara vez aparecen en los estados financieros de las grandes sociedades anónimas abiertas. Los estados financieros de estas empresas son auditados anualmente por auditores y no es probable que contengan errores materiales que posteriormente puedan requerir corrección por ajustes por periodos previos. Es mucho más probable que tales ajustes aparezcan en los estados financieros de aquellas empresas no obligadas a ser auditadas.

Estructura del estado de resultados.

A continuación, presentamos una estructura de un estado de resultados según lo expuesto arriba.

Esta estructura permite conocer cada uno de los rubros que conforman el estado de resultados, lo que facilita su análisis para determinar el comportamiento de la empresa en cada aspecto.

Cómo hacer un estado de resultados.

El estado de resultados se elabora depurando los diferentes elementos que lo componen hasta llegar al resultado final, ya sea una ganancia o una pérdida.

1. Se toman los ingresos, sean ordinarios o extraordinarios, operacionales o no operacionales.
2. Se determina el costo de las mercancías vendidas o producidas.
3. Se determinan los gastos de operación y los no operacionales.

A los ingresos se les restan los costos y los gastos (1-2-3), lo que da una utilidad o una pérdida.

Lo anterior se puede hacer más detallado en cada concepto, como especificando las ventas brutas para luego restar las devoluciones en venta, según la estructura del estado de resultados presentada en este mismo texto.

El estado de resultados muestra el resultado del periodo, y de la utilidad que se pueda obtener, hay que pagar impuestos, hacer las reservas de ley y estatutarias, y por último decretar dividendos.